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La stratégie de la valeur
L'évaluation d'entreprise en pratique
de: Tom Copeland , Tim Koller , Jack Murrin , Mc Kinsey & Company


 
 
   
 
 

Commentaire Eyrolles.com

de Tom Copeland, Tim Koller, Jack Murrin, Mc Kinsey & Company - Oct. 2002 Référence incontestée dans le monde entier, ce manuel offre les fondamentaux actualisés et un guide du praticien pour évoluer dans l'analyse et l'évaluation d'une entreprise en utilisant la méthode des cash-flows.

Présentation par l'éditeur

  • Une référence incontestée
    La troisième édition de ce manuel incontournable, utilisé dans le monde entier, a été actualisée et enrichie.
  • La théorie et la pratique
    Avec les fondamentaux, les dernières avancées théoriques et les applications concrètes.
  • Un guide opérationnel
    Un guide du praticien permet d'évoluer pas à pas dans l'analyse et dans l'évaluation d'une entreprise en utilisant la méthode des cash-flows actualisés.

L'évaluation des entreprises est un acte de gestion essentiel. Ce livre montre d'abord quel en est l'enjeu : dans une économie mondialisée où les entreprises font l'objet d'un véritable " marché de la prise de contrôle ", il importe de bien acheter - ou de bien se vendre. Savoir ce que l'on vaut et valoir cher, telle est la règle du succès.
Mais, au-delà des situations d'acquisition ou de cession, l'évaluation intéresse toute la vie de l'entreprise. La valeur de celle-ci mesure globalement l'efficacité de sa gestion. Aussi cet ouvrage propose-t-il une démarche qui fait de l'auto-évaluation une étape capitale de la réflexion stratégique des dirigeants.
Encore faut-il appliquer une méthode d'évaluation pertinente. Les auteurs montrent pourquoi la méthode des cash-flows actualisés est aujourd'hui préférable à toute autre méthode pour mesurer la " valeur pour l'actionnaire ". Ils la décrivent en détail à l'aide d'exemples concrets, en apportant de nombreuses précisions sur ses aspects les plus délicats tels que le calcul de la valeur continuelle.
Méthode en action plutôt que savoir formalisé, ce livre s'attache systématiquement à proposer des applications pratiques tirées de l'expérience quotidienne des consultants de McKinsey. Lecture indispensable pour les directeurs financiers, investisseurs et analystes, cet ouvrage aidera efficacement les dirigeants et leurs équipes dans le développement de leurs entreprises.

Sommaire

  • I. Valeur d'une société et mission du dirigeant
  • Pourquoi évaluer la valeur ?
  • Le gestionnaire de la valeur
  • Principes fondamentaux de la création de valeur
  • Survivre à la prolifération des indicateurs de mesure de la valeur
  • Le cash roi
  • Matérialiser la création de valeur
  • Fusions acquisition et joint ventures

    II. L'évaluation des cash-flows : guide du praticien

  • Les modèles d'évaluation
  • L'analyse des résultats passés
  • L'estimation du coût du capital
  • La prévision des performances
  • L'estimation de la valeur continuelle
  • Le calcul et l'interprétation des résultats

    III. La pratique de l'évaluation

  • L'évaluation d'un groupe multi-activité
  • L'évaluation des .com
  • L'évaluation des entreprises cycliques
  • L'évaluation des filiales étrangères
  • L'évaluation hors des Etats-Unis
  • L'évaluation dans les marchés émergents
  • Evaluer la flexibilité grâce aux techniques de valorisation des options
  • L'évaluation des banques
  • L'évaluation des compagnies d'assurances

    Annexes

  • A. Le modèle de la valeur actualisée corrigée
  • B. Mises en pratiques
  • C. Lexique anglais-français

 

Extraits du livre
strategie_de_la_valeur_extraits